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结合疫情演化把握配置节奏，先关注受益于复工的标的。考虑疫情影响，我们梳理了2020年A股配置的机会和节奏，具体包括3类：贯穿全年的主线；疫情缓解前的交易型机会；疫情缓解后可逐步建仓品种；并整理了相关投资组合。建议继续把握疫情带来的交易型机会的同时，也可以关注复工进度较快的子行业。

一是展览业行业和区域结构进一步优化。从区域分布看，上海、北京、广州继续领跑全国展览业发展，重庆、成都、南京、深圳、杭州、青岛等城市展览业发展优势加快显现。在京津冀协同发展、长江经济带发展战略的推动下，天津、武汉等城市也迎来新的发展机遇。从行业分布看，展览会数量排名前四的依次是日用消费品及居民服务类，占31.3%；房屋建筑、装饰及经营服务类，占18.4%；工业科技类，占10.5%；文化、体育和娱乐类，占9.7%。

频繁的并购造成了巨大的债务压力，即使上市之初获得了近60亿资金，这笔钱如今也已经告罄。报道称，截至今年6月末，海普瑞货币资金为16.28亿元，较去年同期减少4.28亿元。而公司长短期债务合计为59.32亿元，去年同期为46.04亿元，同比增加13.28亿元。其中，短期债务40亿元，较去年同期的26.62亿元增加13.38亿元。40亿元短期债务与16.28亿元货币资金（含2.03亿元交易性金融资产），接近24亿元差距，偿债压力可见一斑。与此同时，公司的资产负债率也在节节攀升。2010年底，其资产负债率仅为1.27%，到2013年底也只有2.46%，但至去年底达到54.27%。今年6月底，略有下降，仍然高达52.23%。

高端转型带来的销量下滑阵痛以及渠道层面改革触及了包括京津独家代理王伟等和老一辈华帝领导人打江山的经销商的利益，进而引发了矛盾。综合以上原因，经销商“老赖”式退款也就容易理解了。而根据一位不愿意透露姓名的经销商表示，目前仅少量经销商配合华帝开启了线下的“全退款”活动。

不过，股价强势表现同样引来资金恐高的担忧：是不是到了天花板？要不要跟着大资金继续跟进？有机构人士指出，目前市场的分化行情非常突出，高估值的最强支撑正是来自于优秀业绩的力量，“市场资金喜欢扎堆，强者恒强的趋势非常明显，优质白马股继续上涨透支未来都有可能，所以天花板的说法暂时也很难判断。”

“委员讲堂”由全国政协办公厅制作，是全国政协学习贯彻习近平总书记关于加强和改进人民政协工作重要思想的一项履职创新探索，是为政协委员联系团结界别群众、面向社会正面发声、凝聚和传播共识搭建的一个新的机制化平台，也是展现政协委员新时代新担当新作为的重要窗口。“委员讲堂”旨在引导广大政协委员在建言资政和凝聚共识方面双向发力，协助党和政府解疑释惑、理顺情绪、化解矛盾，更好地发挥正面引领、凝心聚力的作用，更好地担负起人民政协制度参与者、实践者、推动者的责任。